基础设施公募REITs和股票有什么不同？基础设施公募REITs和债券有什么不同？

1. 基础设施公募REITs和股票有什么不同？基础设施公募REITs和债券有什么不同？

      基础设施公募REITs非常密集的出现在大众的视野中，引起了各类投资者广发的兴趣，但是对于基础设施公募REITs，大家还有很多不甚了解的地方，比如，基础设施公募REITs与我们熟悉的股票和债券有哪些方面的差异呢？
      基础设施公募REITs和股票      股票市场波动大，投资方向具有多样性，同时不会存在强制分红，相比于股票，基础设施公募REITs具有较高的分红比例，同时会采取强制分红的政策，通过设置强制分红比例，可以将投资经验获得的收益高比例的分配给投资者。收益分配比例要求不低于基础设施项目年度可供分配金额的90%，收益分配机制相较于高股息股票而言，可能更加严格。      基础设施公募REITs的底层资产主要是成熟优质，运营稳定的基础设施项目，现金流预期相对更加明确，单位价值波动性原则上相对有限。      基础设施公募REITs和债券      基础设施公募REITs稳定的分红率类似于债券的派息，这一点表现出债性的特点，但是不等同于债券的固定利息回报。      和债券相比，基础设施公募REITs没有固定的利息回报，但是有稳定的强制分红机制，并在此基础上把握资产增值机遇。      基础设施公募REITs属于权益投资，本息无主题信用担保，可能会存在由于运营不善等原因造就的单位净值下跌的风险。

2. 基础设施基金的交易规则有哪些？基础设施公募REITs有哪些特点？

      基础设施公募REITs正在积极地向前，作为基民一枚，提前了解清楚公募REITs的交易规则等细节有利于我们更好的迎接基础设施公募REITs的到来。
      基础设施基金的交易规则交易方式      基础设施基金可以采用竞价、大宗和询价等被交易所认可的方式进行交易。成交价格范围      基础设施基金上市首日涨跌幅限制为30%，上市首日以后涨跌幅限制为10%。      如果采用竞价交易，有效竞价范围和涨跌幅限制是一致的，不在范围内的申报为无效申报。      如果采用大宗或者询价交易，成交价在该证券当日涨跌幅限制范围内确定。交易时间      如果采用竞价交易，申报时间为交易日9：15到9：25，9：30到11：30，13：00到15：00；如果采用协议大宗交易，申报时间为交易日9：15到11：30，13：00到15：30；(如果是盘后定价大宗交易，则时间为交易日15：05到15：30)如果采用询价或者大宗交易，在接受申报的时间内实时确认成交。申报数量      如果采用竞价交易，申报数量为100及其整数倍，卖出时不足100的部分一次性卖出。      如果采用询价或者大宗交易，申报数量为1000及其整数倍。      同时，基础设施基金全部采用的封闭式运作的模式，是不开放申购和赎回的，如果是在场外登记的份额需要转入场内之后才能卖出。      基础设施基金强调权益和浮动收益，其风险系数介于股票和债券之间，具备流动性好，透明度高等特点，并且，基础设施基金是立足于基础设施失误资产的产品，强调长期运营管理。

3. 公募REITs让基础设施“活”起来

刘慧、姚均芳
  
 21日，首批9只公募不动产投资信托基金（REITs）上市交易，不仅为人们投资基础设施建设打开新通道，更将盘活存量资产、释放增量资金，让基础设施“活”起来。
    
 此次公募REITs试点，通过符合中国国情的产品设计， 探索 基础设施投资新模式：为基础设施建设进行权益性融资，同时降低基础设施投资的资金门槛，方便投资者持有和交易，畅通退出渠道。简而言之，就是让基础设施投资投得起、退得出。
  
 可以预计，未来，依托REITs产品创新，我国基础设施建设的投融资体系将更加健全，引导更多要素资源向基础设施领域聚集，为中国经济注入更多活力。

4. 基础设施公募REITs定期报告主要披露的内容有哪些？

为保护投资者的知情权，基金管理人应当编制并披露基础设施公募REITs年度报告、中期报告和季度报告等定期报告，内容包括：（一）基础设施REITs产品概况及主要财务指标；（二）基础设施项目明细及相关运营情况；（三）基础设施REITs财务报告及基础设施项目财务状况、业绩表现、未来展望情况；（四）基础设施项目现金流归集、管理、使用及变化情况；（五）基础设施项目公司对外借入款项及使用情况；（六）基础设施REITs与资产支持证券管理人和托管人、外部管理机构等履职情况；（七）基础设施REITs与资产支持证券管理人、托管人及参与机构费用收取情况；（八）报告期内购入或出售基础设施项目情况；（九）关联关系、报告期内发生的关联交易及相关利益冲突防范措施；（十）报告期内基础设施REITs份额持有人结构变化情况，并说明关联方持有基础设施REITs份额及变化情况；（十一）可能影响投资者决策的其他重要信息。

5. REITs（基础设施领域不动产投资信托基金）相关概念

6. 中国版公募reits的特点

[1]强制分红:在美国等成熟市场，法律要求REITs将绝大部分利润(通常90%以上的利润)分配给份额持有人。 [2]低杠杆操作:在大多数国家和地区，法律对REITs都有明确的最高杠杆限制。比如新加坡规定REITs的杠杆率不能超过35%，中国香港证监会规定REITs的杠杆率不能超过40%。 [3]流动性:公募REITs将完整的不动产资产分割成相对较小的单元，在证券交易所上市交易，成为开放式基金。 【4】多元化:REITs的基础资产可以是写字楼、零售物业、酒店公寓、工厂仓库、医院、养老院等。，以及机场、港口、发射塔、管道、数据中心等基础设施。，所以是比较稳健的投资产品。 [5]税收优惠:有些国家对于REITs的投资收益是免税的，但是要看我们的政策。 扩展信息: 房地产信托投资基金(REITs)是房地产证券化的重要手段。 从不同的角度来看，REITs有很多不同的分类方法。常见的分类方法如下: 1.按照组织形式，REITs可以分为公司型和契约型两种。 基于公司法，发行REITs所募集的资金用于投资房地产资产。REITs具有独立法人资格，独立运作基金，面向不特定投资者募集基金份额。房地产投资信托基金的持有人最终成为公司的股东。 契约型房地产投资信托，以信托契约的设立为基础，通过发行受益凭证募集资金，投资于不动产资产。契约型REITs本身不是独立法人，只是资产，由基金管理公司发起，基金管理人作为受托人受托投资不动产。 两者的主要区别在于设立的法律依据和运作方式不同，所以契约型REITs比公司型REITs更灵活。美国以公司型REITs为主，而英国、日本、新加坡等地的契约型REITs较为普遍。 2.根据投资形式的不同，REITs通常可以分为三类:股权型、抵押型和混合型。 股权REITs投资房地产，拥有所有权。越来越多的股权REITs开始从事房地产经营活动，如租赁和客户服务。但是，REITs与传统房地产公司的主要区别在于，REITs的主要目的是将房地产作为投资组合的一部分进行运营，而不是在开发后转售。 抵押房地产投资信托基金是房地产抵押贷款或房地产抵押支持证券，其收入的主要来源是房地产贷款的利息。 混合型REITs，顾名思义，介于权益类REITs和抵押类REITs之间。他们拥有一些产权，也从事抵押贷款服务。 市场上流通的REITs多为权益型，其他两类REITs占比不到10%，权益型REITs能提供更好的长期投资回报和更大的流动性，市场价格也更稳定。 3.根据运作模式的不同，房地产投资信托基金分为封闭式和开放式两种。 封闭式REITs发行初期限制流通，不得任意增发；开放式REITs为了增加资金投资新的不动产，可以随时发行新股，投资者也可以随时买入，或者在不愿意持有的时候随时赎回。 封闭式REITs一般在证券交易所上市流通，投资者不想持有时可以在二级市场卖出。 4.根据资金募集方式的不同，REITs分为公募和私募。 私募REITs以非公开方式向特定投资者募集资金，募集对象特定，不允许公开宣传。一般不上市交易。 公募REITs以公开发行的形式向公众投资者募集信托资金。发行时需要经过监管机构的严格审批，可以大量宣传。

7. .看公募REITs基金的机构投资者占比

6月21日，首批9只公募REITs上市首日集体收涨，按照此前各家公布的场内外份额持有人结构统计，机构投资者占比普遍在90%以上，按照各基金首发上市价格及募集规模，对应当日各基金涨幅，首批上市REITs投资回报总体已达10.99亿元，机构投资者成最大赢家，部分FOF基金当日账面收益丰厚。[微笑]【摘要】
.看公募REITs基金的机构投资者占比【提问】
6月21日，首批9只公募REITs上市首日集体收涨，按照此前各家公布的场内外份额持有人结构统计，机构投资者占比普遍在90%以上，按照各基金首发上市价格及募集规模，对应当日各基金涨幅，首批上市REITs投资回报总体已达10.99亿元，机构投资者成最大赢家，部分FOF基金当日账面收益丰厚。[微笑]【回答】
6月21日，首批9只公募REITs上市交易，截至收盘全天总成交额达18.60亿元，为当日所有上市基金交易成交额729.68亿元的2.55%，成交额最大的是N普洛斯（508056，SH）3.05亿元。
出于对创新投资工具和底层资产的认可，9只REITs早在基金路演阶段就吸引众多机构投资者围观，在首发上市之日见证了“开门红”。【回答】
根据各家基金公司此前发布的产品上市公告，有关首批REITs基金的投资者结构中依然是机构参与者居多，包括券商、银行、理财还有其他资管类产品。有基金公司人士向记者表示，除了原始权益人以外，机构投资者的比例不能低于70%。【回答】
按照各只REITs的首发上市价格及募集规模，9只REITs拟募集份额基础价值总计在314.03亿元，叠加各只基金场内交易价格的6月21日涨幅，募集份额价值已跃升至325.02亿元，增值近11亿元。【回答】
其中，蛇口产园（180101，SZ）募集份额总价值已升至23.85亿元，较原先20.79亿元增加3.06亿元，系6月21日涨幅达14.72%所致。记者从此前参与蛇口产园战略配售、网下配售及公众认购等投资者中发现，截至6月11日，该基金场内前十名持有人均为机构投资者，除招商局蛇口工业区控股股份有限公司外，基金公司持有基金份额最多为9000万份，按照首发2.31元/份及6月21日涨幅计算，账面回报已高达3060万元。【回答】

8. 【上交所投教】投资修炼手册：公募REITs试点为何首选基础设施领域？

我国REITs市场经历了前期私募REITs的探索和尝试，在国内既有法律框架下发行了具有相似功能的“类REITs”产品。以上交所为例，截至2020年7月末，已有33单类REITs产品发行，规模562亿元，覆盖仓储物流、产业园区、租赁住房、商业物业、高速公路等多种不动产，为试点公募REITs积累了较多实践经验。首推基础设施REITs试点，其实原因很简单——我们拥有巨大的基础设施存量，而且很多项目收益率和现金流都不错，可以为REITs提供理想的资产来源。整体来看，我国发展基础设施REITs的优势有以下几点：第一，存量大。我国基础设施存量超过100万亿元，REITs的发展空间充足。据统计，仅2003-2017年，中国累计的基础设施投资规模就高达108万亿元。考虑一定的折旧率后，即使按1%的证券化比例计算，转化为REITs的规模也有望达到万亿级别。第二，增量多。未来政策发力新基建，可选的底层资产会越来越丰富。我国每年新增的基建投资规模超过15万亿元，统计局亦测算，我国基础设施整体存量水平约相当于发达国家的30%，还有较大增长空间。随着产业政策逐步向新基建方向倾斜，包括5G通信设施、城市轨交、数据中心、特高压、新能源车充电设施等领域的投资，也有望为REITs提供新的可选资产。第三，收益稳定。很多成熟的基础设施，比如电力、水利、高速公路等项目，都有稳定的收入和现金流，适合作为REITs的底层资产。